2018年4月17日,中國(guó)人民銀行發(fā)布通知,從2018年4月25日起,下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。同日,上述銀行將各自按照“先借先還”的順序,使用降準(zhǔn)釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利(MLF)。
央行降準(zhǔn)的通知到底是什么意思,小編在這里給大家劃一下重點(diǎn):
降準(zhǔn)范圍:大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行(大部分都降)
降準(zhǔn)幅度:1個(gè)百分點(diǎn),降準(zhǔn)后準(zhǔn)備金率為16%或14%
資金用途:主要用于償還其所借央行的中期借貸便利(MLF),“先借先還”。
釋放資金規(guī)模:約13000億元。償還中期借貸便利(MLF)約9000億元,釋放增量資金約4000億元,大部分增量給了城商行和非縣域農(nóng)商行。
降準(zhǔn)目的:加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度。一是可以增加長(zhǎng)期資金供應(yīng),銀行資金成本將有所降低。置換中期借貸便利(MLF)使商業(yè)銀行付息成本有所減少,有利于降低企業(yè)融資成本。二是釋放4000億元增量資金,增加了小微企業(yè)貸款的低成本資金來(lái)源。要求把新增資金主要用于小微企業(yè)貸款投放。
具體操作:一是從2018年4月25日起,下調(diào)上述幾類銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn);二是在降準(zhǔn)當(dāng)日,持有未到期中期借貸便利(MLF)的銀行,各自按照“先借先還”的順序,用降準(zhǔn)釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利(MLF)。此次降準(zhǔn)主要側(cè)重于降低銀行的資金成本,由此降低企業(yè)融資成本,而不是直接釋放流動(dòng)性。
什么是降準(zhǔn)?
降準(zhǔn)即央行下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率,你去銀行存了100塊錢(qián),銀行會(huì)用你的錢(qián)來(lái)放貸,但不能全部貸出100塊,依法至少需要留存一定的錢(qián)在央行賬戶,比如20塊,那么20塊就是法定存款準(zhǔn)備金。
“央行降準(zhǔn)”就是降低你必須存到央行賬戶資金比例,比如從20塊下調(diào)為18塊,那么,銀行最多可用于貸款的資金就會(huì)達(dá)到82元,相比原來(lái)的80元顯然增加了市場(chǎng)流動(dòng)性。
于是大家普遍關(guān)心的一個(gè)問(wèn)題,央行放出這么多錢(qián),房貸利率會(huì)降嗎?
自2017年1月到現(xiàn)在,由于商業(yè)銀行資金非常緊張,居民貸款利率上浮好多,貸款審批時(shí)間延長(zhǎng),特別是首套房貸利率普遍上浮15%-30%??梢?jiàn),進(jìn)入2017年買(mǎi)房成本越來(lái)越大,貸款難度越來(lái)越高的局面仍然沒(méi)有改變。房貸是銀行的一項(xiàng)業(yè)務(wù),從經(jīng)營(yíng)的角度上說(shuō)當(dāng)然是在控制好成本的基礎(chǔ)上,房貸規(guī)模越大越賺錢(qián)。央行降準(zhǔn)到底能不能降利率,首先讓我們來(lái)關(guān)注下央視降準(zhǔn)對(duì)樓市的影響。
央行降準(zhǔn)對(duì)樓市有什么影響?
一、去杠桿或階段性暫停。本次雖說(shuō)是定向降準(zhǔn),但定向范圍非常寬泛,幾乎等同全面降準(zhǔn)。而降準(zhǔn)屬寬松貨幣動(dòng)作,和之前一直強(qiáng)調(diào)去杠桿的緊縮政策剛好相反,所以至少可以判斷:1、管理層已經(jīng)認(rèn)為當(dāng)前不宜進(jìn)一步緊縮貨幣,要暫停;2、中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在資金緊張,以及經(jīng)濟(jì)存在超預(yù)期下滑的可能。
二、降準(zhǔn)原因可能有兩點(diǎn):一是銀行有關(guān)人士回復(fù)的:融資難,融資成本高影響小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。第二是考慮中美貿(mào)易戰(zhàn)可能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的沖擊。第一點(diǎn)問(wèn)題長(zhǎng)期存在,不是一時(shí)半會(huì)能解決的,所以出于第二點(diǎn)的考慮或更多。若真如此,那接下來(lái)貨幣政策仍存較大變數(shù),變數(shù)在于貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)影響。
三、資金緊張觸底反彈。所有降準(zhǔn)都不是為了樓市,但對(duì)樓市影響較大,因?yàn)榈禺a(chǎn)是資本密集型行業(yè),而房產(chǎn)具有資產(chǎn)屬性,對(duì)資金量特別敏感。按照中央目前嚴(yán)調(diào)地產(chǎn)的思路,降準(zhǔn)后能進(jìn)入地產(chǎn)的資金會(huì)比較有限。但水漲船高,地產(chǎn)至少能改變資金持續(xù)吃緊,成本持續(xù)提升的狀況,雖然反彈力度不算大。
四、樓市不會(huì)發(fā)生趨勢(shì)性變化。目前樓市仍多重嚴(yán)控政策捆綁,整體趨勢(shì)仍在下滑。特別是價(jià)格,在成交量已經(jīng)放緩較長(zhǎng)時(shí)間的區(qū)域,其價(jià)格多數(shù)已經(jīng)展開(kāi)下跌行情。雖然貨幣政策的反轉(zhuǎn)在一定程度上緩解樓市的資金壓力,但離市場(chǎng)反轉(zhuǎn)尚有一段距離,只會(huì)降低下跌空間,而政策傳導(dǎo)到市場(chǎng)也需要時(shí)間。
五、房貸利率將趨穩(wěn)。降準(zhǔn)將使得融資成本與難度降低,故目前房貸放款時(shí)間長(zhǎng),貸款利息不斷提升的情況或不會(huì)進(jìn)一步惡化,但要徹底改善恐怕仍有難度。因?yàn)榻衲曛醒胫攸c(diǎn)強(qiáng)調(diào)居民去杠桿,所以雖然社會(huì)整體資金量有所改善,但房貸仍被視為不被支持的業(yè)務(wù),能流入樓市的資金恐沒(méi)有想象中多。
總體來(lái)看,房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金面比2017年客觀上有所好轉(zhuǎn)。但正如去年的流動(dòng)性從緊是普遍性的,今年央行幾次注入流動(dòng)性的動(dòng)作,客觀上也會(huì)令包括地產(chǎn)在內(nèi)的部分行業(yè)得以澆灌,但不是大水漫灌。因此,地產(chǎn)界沒(méi)有必要為此次降準(zhǔn)而歡欣鼓舞。